目的不同

眾籌對(duì)發(fā)起人而言不僅是追求資金，還需要得到大家智慧的滋養(yǎng)、口碑的傳播，而集資的目的則比較簡(jiǎn)單主要是解決資金短缺的問題，由于可供抵押的資產(chǎn)有限自身實(shí)力不夠，從銀行、信托等傳統(tǒng)的融資渠道獲得資金很難，項(xiàng)目的吸引力不大從私募股權(quán)基金、天使基金等渠道融資的難度也大，所以只能提供較高的回報(bào)來從民間募集的方式解決。

對(duì)發(fā)起項(xiàng)目而言風(fēng)險(xiǎn)承受度不同

股權(quán)眾籌是以募集資金召集志同道合的小伙伴為目的，不以提供固定的回報(bào)來制定眾籌計(jì)劃，而會(huì)員眾籌、和交預(yù)付款方式的眾籌所提供的物質(zhì)回報(bào)也一般是以折扣或其他優(yōu)惠方式體現(xiàn)，相對(duì)而言是一種理性的市場(chǎng)行為，對(duì)募集的項(xiàng)目而言資金壓力較小，但是非法集資不同，非法集資一般以提供遠(yuǎn)高于銀行利息、遠(yuǎn)高于基金信托產(chǎn)品的收益率等方式提供回報(bào)，因此對(duì)項(xiàng)目的還款壓力非常大，很多項(xiàng)目就是由于承諾的回報(bào)太高難以兌現(xiàn)從而喪失信用或?qū)е鹿�司破產(chǎn)。

二、眾籌和非法集資的運(yùn)作方式不同

是否做到充分及時(shí)的信息公開？

眾籌是一種新經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作形態(tài)，從項(xiàng)目的啟動(dòng)、市場(chǎng)定位、眾籌計(jì)劃的發(fā)布、產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)品的制作等各環(huán)節(jié)都全方位的公布信息，公開透明是眾籌的核心價(jià)值觀，而非法集資項(xiàng)目的發(fā)起方公開的信息是非常有限的，他們遵循商業(yè)秘密的保護(hù)，參與股權(quán)投資的人在參與項(xiàng)目前一般需要簽訂保密協(xié)議，就是上市公司這樣的公眾公司一般也只是對(duì)重大的經(jīng)營(yíng)行為、關(guān)聯(lián)交易等活動(dòng)進(jìn)行信息公開，而且很多是通過年報(bào)、半年報(bào)等事后方式進(jìn)行公告的，不夠及時(shí)。

兩者行為特征不同

非法集資是非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，是指違反金融管理法律規(guī)定，采用公共或者變相公開方式，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金或者變相吸收資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)的行為，其中有幾個(gè)比較典型罪名非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、欺詐發(fā)行公司股票債券罪、擅自發(fā)行股票、公司企業(yè)債券罪等，對(duì)于非法非法吸收公眾存款罪，張明楷教授認(rèn)為“只有行為人非法吸收公眾存款用于貨幣資本的經(jīng)營(yíng)（如發(fā)放貸款），才能認(rèn)定擾亂金融秩序，才能以本罪論處”，還有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該以融資目的來判斷是否構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，如果融資的目的是用于正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則不能定性為非法吸收公眾存款罪。而集資詐騙罪是指以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，騙取集資款，數(shù)額較大的行為。股權(quán)眾籌最有可能觸犯的是擅自發(fā)行股票、公司企業(yè)債券罪，這個(gè)罪名立案追訴的標(biāo)準(zhǔn)為：（1）發(fā)行數(shù)額在50萬以上的；（2）、雖未達(dá)到上述數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，但擅自發(fā)行致使30人以上的投資者購(gòu)買了股票、公司、企業(yè)債券；（3）、不能及時(shí)清退清償?shù)模唬?span style="WORD-WRAP: break-word! important; max-width: 100%; box-sizing: border-box">4）、其他嚴(yán)重情形的；事實(shí)上，擅自發(fā)行公司股票和企業(yè)債券罪當(dāng)時(shí)出臺(tái)時(shí)眾籌等新經(jīng)濟(jì)形態(tài)尚未出現(xiàn)，這個(gè)罪就是維護(hù)金融管理秩序作為目的，它在法理上與股權(quán)投資沖突的地方在于，股權(quán)投資是一種投資行為，投資可能取得收益也可能虧損，在上市之前退出渠道有限，按公司法的精神是應(yīng)該和公司一起共度難關(guān)的，如果在公司虧損的情況下強(qiáng)行規(guī)定讓發(fā)起人或公司回購(gòu)，這無疑增加了發(fā)行人或公司的資金壓力，是違背民商法精神的。